赵大旗硬着头皮拿出500块边币买了马。他怀疑刚才出价的女人是托儿所。马贩子老孙否认了这一点。他声称这是生活所迫。为了埋葬死去的女儿，他赶往吴州。赵大旗怀疑刚才出价的是他的女儿，老孙辩护，赵大旗认为这是一匹宝马，他还花了共产党发行的边币，不想再调查了，所以他带着大毛离开了。
原来这是老孙一贯的手法。他让女儿孙佳慧当托卖了几匹马。孙佳慧不想继续撒谎，催促老孙尽快和她一起去吴州教书。孙佳慧不小心发现500元是边币，只能在共产党辖区使用。老孙抱怨不已。那匹马是他妻子生前留下的唯一想法。他让孙佳慧找马。
孙佳慧拿着500块边币去找赵大旗和大毛。他们在河边给马洗澡。赵大旗惊讶地发现那是一朵大金花，他很高兴。赵大旗忍不住想起了爷爷最喜欢的宝马大金花。后来，他把它送给了巴图将军。大金花和巴图一起死在战场上。赵大旗骑马溜了一圈，大毛也为赵大旗高兴。如果他们把大金花带回去，赵店主会更高兴的。
孙佳慧来追赵大旗。当她从远处看到父亲卖的大黄时，她大声叫走了宝马大黄。赵大旗赶紧戴上孙悟空面具去追她。从远处看，她看到一小群鬼子上山了。他绕道堵住了孙佳慧，建议她尽快躲起来。鬼子很快就上山了。孙佳慧一点也不相信。然后老孙来偷袭赵大旗，把他打倒在地。
老孙和孙佳慧刚想骑马离开，黑岩熊带领日军上来。他们躲不开。黑岩熊一眼就看上了大黄马。他们认为这是他们自己的。老孙和孙佳慧坚决不同意。黑岩熊拔出枪，赵大旗扔出一块石头，把黑岩熊的手枪打在地上，然后带着老孙和孙佳慧逃到树林里。
黑岩义熊不在乎追他们，摸着大黄马放不下。日军追着赵大旗等人。赵大旗在路上绑了一条绊马索，把追上来的日军骑兵翻了个身，赵大旗趁机溜走了。黑岩义熊随后追赶，看到地上有500块边币，担心被八路军埋伏，赶紧带队离开。
孙佳慧看到日军全部撤退，就带着老孙回去找赵大旗。赵大旗早已消失，草丛里只有一个面具。孙佳慧得出结论，赵大旗仍然安全。赵大旗和大毛汇合，两人一起赶回吴州。赵大旗空手而归。赵店主给了他一个严厉的教训。赵大旗一次又一次地大喊冤枉，这表明买家是日本人。赵店主突然目瞪口呆。他很高兴赵大旗能安全回来。赵大旗漫不经心地谈论那朵大金花，但不幸的是，它被日军抢走了。
老孙和孙佳慧来到吴州，孙佳慧第一次去小报，发现校长小南是一个谨慎的人，也教孙佳慧明哲保护法则，孙佳慧非常蔑视，和他争论，也把她在燕老师丰子良先生的推荐信，她碰巧在客栈被日本追逐丰子良，丰子良得知她去小老师，当场写了推荐信。丰子良一想出门，就被鬼子团团包围，丰子良只能束手就擒。
肖楠让女老师李珊珊带孙佳慧去熟悉环境。他又拿出丰子良的推荐信，用显影画出里面隐藏的密信。肖楠赶紧去茶馆接头。肖恩后来来来认出肖楠是代号蜜蜂的共产党员。请他在吴州找马，组建新的四军骑兵队。由于吴州是水乡，当地马很少，肖楠决定抢日本战马。
大毛发现大金花绑在警察局门口。他赶紧回来给赵大旗报信。赵大旗灵机一动，想出了一个抢马的好办法。黑岩义熊来到吴州警察局了解戴面具的人。导演周宝庆透露，土匪每次犯罪都会留下面具。
